心灵女性网
 创业 |  手机版 

栏目类型

创业
生活 > 创业 > 正文

资金面分析_创业资金面趋紧需谨慎 只因央行逆回购总体缩量

时间:2019-12-18 来源:创业 点击:

【www.thinksoul25.com--创业】


时值季末,短期资金面再起波澜,本周以来货币市场利率持续回升。市场人士指出,最近几天资金相对紧张,一方面归因于逆回购集中到期叠加季末效应干扰,近期机构资金跨季及跨节需求明显升温,央行逆回购操作却明显缩量,连续多日资金回笼,加剧了市场的紧张情绪;另一方面,3月下旬以来银行信贷投放有所加速,央行在季度末推行的MPA监管体系也加剧了资金面的波动。为维持短期流动性稳定,预计央行会进一步加大资金投放力度,稳定货币市场利率,市场勿需过分担忧流动性。不过考虑到4月大量财政存款上缴、5000多亿MLF资金到期、外汇占款下降等因素,后续资金面或存在波动和收紧压力,仍需央行适时对冲。

资金面趋紧

央行昨日续作600亿元7天逆回购操作,中标利率仍为2.25%,量价均与上期持平,当日公开市场净回笼200亿元。

尽管临近季末,央行逆回购操作却总体缩量,并连续多日回笼资金。本月18日和21日央行连续两次进行了逾千亿的逆回购操作,之后连续两期逆回购金额均维持在800亿元,随后进一步下降至600亿元,上周末和本周一逆回购金额则缩量至300亿元左右。而从上周五开始,央行开始重回净回笼态势,最近四个交易日分别净回笼800亿元、950亿元、200亿元和200亿元。

连续多日净回笼后,近期整体资金面趋紧。昨日银行间质押式回购市场上,各期限回购利率继续上涨。数据显示,3月30日,R001加权平均利率涨2.24个基点至2.0945%;R007加权平均利率涨28.1基点至2.7962%;R014加权平均利率上涨19.88个基点至3.5942%;R1M加权平均利率涨26.42个基点至3.6276%。据交易员透露,昨日早上资金面处于均衡偏紧状态,大行融出少量隔夜资金,延续近前一交易日均衡偏紧的态势,下午开盘不久后隔夜资金逐渐宽松,但跨季资金依然紧俏。

需适时对冲

综合市场观点来看,近期资金紧张的原因可能是多方面的:一是惯常的季末效应干扰,二是央行逆回购操作缩量,连续多日资金回笼,加剧了市场的紧张情绪,三是央行在季度末推行的MPA监管体系也加剧了资金面的波动;四是3月下旬以来,银行信贷投放有所加速。

兴业证券分析称,近几天资金相对紧张,与季节性、央行回笼等因素有关,但更重要的可能是信贷临时加速冲量的原因。信贷之所以加速可能缘于前期火爆的地产销售配套信贷投放、上周地产新政导致银行加快审批和投放的节奏。而MPA确实存在影响,但考虑到对大行影响有限,应该不是主因。

业内人士指出,为维持短期流动性稳定,央行公开市场操作或将继续放量,以稳定货币市场利率,市场勿需过分担忧。

不过华创证券认为,展望4月份,考虑到超过5000亿的MLF到期、常规缴税高峰、外汇占款下降及法定准备金的补缴等,估计资金缺口超过13000亿是大概率事件,4月份的资金面波动可能依然不小,也考验央行对冲流动性缺口的能力。

本文来源:http://www.thinksoul25.com/shenghuo/49051.html

推荐访问:市场资金面宽松 市场资金面是什么

上一篇:创业好项目推荐表_创业好项目推荐 2016创业好项目最有前景排行榜
下一篇:【聆听的意思】聆听创业指导须谨慎 为什么创业不能听鸡汤